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市场估值重回历史低位 机构看好三季度港股行情

  每经记者 袁东 每经编辑 肖芮冬

  对2017年的港股大牛市,不少投资者历历在目,也正是2017年的大涨让他们对2018年充满等候。然而,恒生指数在1月底创出33484点的历史新高后,便持续震撼下行至今。

  不过就在市场一片疲软的时候,市场上出现了“三季度的这段反弹是下半年最值得做多的时间窗口”的声音。多家基金机构也对《每日经济新闻(博客,微博)》记者表示,基本同意上陈说法。

  具体从板块来看,低估值蓝筹、破费龙头也再次被看好。

   反弹条件已具备

  从今年1月初的33484点一路下跌至本月最低的27746点,恒生指数最大跌幅达到了14.87%,众多有名个股也浮现了较大下跌。诚然目前港股市场行情还不算暗昧,但不少机构对反弹的预期还是比较一致的。

  兴业证券(601377,股吧)张忆东就表示,港股反弹的前提已经具备。第一,近期终于等到“去杠杆”的实行力度跟节奏明显优化,这将缓解当前信用骤然压缩带来的风险,社融增速有望企稳甚至反弹,系统性金融风险概率大大下降。第二,港股的估值从新回到历史底部区域,股息回报率显明提升,低估值和高股息从新开始吸引内地资金南下。第三是,港股公司连续大举回购,7月回购将创2007年以来的历史记录。不过,张忆东仍坚持“反弹”判断,政策改进并非“去杠杆”结束,中期危险仍在。

  万家基金海外投资部总监郭成东也向《每日经济新闻》记者表示,“咱们整体认为下半年港股消化负面因素冲击之后,伴随货币政策跟财政政策改良,市场估值有望回到公平水平,断定下半年港股市场是先抑后扬。”

  一大型基金国际业务投资总监也向记者表示,从估值、资金流入、企业预增等多方面来看,基本同意三季度港股有较好机会的观点。

   机构加仓迎接反弹

  面对预期中的反弹行情,投资者应该如何应答呢?

  兴业证券表现,今年二季度末三季度初是港股的“至暗时刻”,也是三季度反弹的加仓期,8月初晋升仓位到中性略偏高即可。不外,港股调解期仍未停止,仓位也不必激进。

  对详细板块,张忆东指出,保险股(低估值+事迹改善+中长期成长性好)、银行股(低估值+达观预期修复+高股息率)、石油产业链等低估值蓝筹值得关注。其次,在消费、教导、博彩、科技等行业,可能围绕中报业绩和分成,进一步优选性价比高的龙头。再次,低估值的地产及周期龙头有博弈性反弹机遇。但中期来看,仍需防范寰球流动性紧缩等带来的危险。

  另外,郭成东也向《逐日经济消息》记者表示,倡导关注估值提升的周期股及集中度提升的花费、医药、TMT等成长股。

  此外,记者也从市场发现,固然港股大市此前较为沉闷,但也不乏亮眼的个股、板块,比喻教诲板块等。

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